2023년 1분기 미국기업 실적전망치 S&P500 기준 월가 애널리스트 추정치

 

2023년 1분기 S&P500 기업실적 전망치 추정치

월가 애널리스트 자료 제공 ( 2023.04.06 기준 )

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이번주부터 금융주섹터를 시작으로 드디어 2023년 1분기 첫 기업실적이 발표가 됩니다. 아무래도 컨센서스를 많이 낮춰놓았기 때문에 크게 하회하는 일은 일어나지 않을것 같지만,

 

제가 걱정스러워 하는 부분은 2023년 3분기의 기업실적 컨센서스가 아직은 전년도대비 + 성장을 보고 있지만, 혹시라도 3분기도 마이너스 전환이 유력해 진다면 경기침체가 점점 가까워 진다구 보심될듯 합니다.

 

현재는 경기침체가 절대 아닙니다. 경기침체는 보통 서비스업 PMI 가 50아래로 내려갈때부터 시작을 합니다.

 

 

 

 

 

 

S&P500 FWD PER 상태 - FWD 포워드 라구 불리며 1년후 EPS 추정치라구도 봅니다. 보통 주식은 선반영이라구 하기 때문에 이전 4분기의 EPS 는 크게 중요하지 않습니다. 앞으로의 미래의 EPS 가 중요한거죠

 

 

5년평균 SP500 FWD PER - 18.5배

10년평균 SP500 FWD PER - 17.2배

 

현재 SP500 FWD PER 18.1배로써 매우 고평가 구간에 가까워 지고 있습니다. 

FWD PER 18.5배를 넘긴 적은 - 닷컴버블때와 코로나 회복기 그리고 2019년 말 코로나 터지기전이 유일했습니다.

 

그리고 2022년 하락장이 시작되면서 아직은 18.5배를 넘긴적은 딱 한차례도 없었고, 터치하고 바로 내려온 적은 있었습니다.

 

 

 

테크주 섹터의 불안한 행보 - 버블로 가는 길

 

우리는 흔히 닷컴버블을 실적도 없는 애들의 주가가 오르면서 고 PER 이 되면서 발생했다구 합니다. 하지만 지금 현상은 빅테크의 안전성으로 인한 자금의 유입으로 인해서

 

실적대비 FWD PER 이 5년평균을 뛰어넘는 수준이 되었습니다. 코로나 시기를 포함한 5년평균 PER 이기 때문에, 현재가 얼마나 실적대비 테크주 섹터의 고평가 구간임을 알려주고 있습니다.

 

물론 그렇다구 해서 인버스를 매수하라는건 아니지만, 몰빵매수는 좋지 않다라는걸 알려드리는 겁니다.

 

테크주 섹터

 

5년평균 FWD PER - 22.1배

10년평균 FWD PER - 18.9배

 

2023/04/06 기준 테크주섹터 FWD PER - 24.3배

 

 

 

2023.04.06 기준 

 

2023년 최종 EPS 추정치는 219.83 으로 보고 있으며 엄청나게 조정된 상태이며

FWD PER 은 현재 227.10 으로 추정하고 있습니다.

 

현재 S&P500 주가 나누기 227.10를 하면 FWD PER 이 계산되어 나옵니다.

 

 

 

2023년 분기별 전년도 대비 EPS 성장률 전망

 

1분기 전년도대비 -7.7% 하락

2분기 전년도대비 -6.6% 하락

3분기 전년도대비 +1.4% 성장

4분기 전년도대비 +9.7% 성장

 

이 모든 수치는 전망치이기 때문에 확정치는 아닙니다. 실제적인 값과는 다소 차이가 있지만, 지금까지 공부하면서 월가 애널리스트 추정치와 실제값에서의 큰 오차범위는 없다고 보심됩니다.

 

 

 

3분기 이상 전년도대비 마이너스 성장한 해는?

 

2000년도부터 시작해서 2002년 - 경기침체

2007년도부터 시작해서 2009년 - 경기침체

2015년도부터 시작해서 2016년 - 제로성장 0% 기업실적

2000년도부터 시작해서 2000년 - 경기침체 ?? 애매하죠 

 

2022년도부터 시작중... 2023년 2분기 까지는 마이너스 성장이 거의 확실시 되었기 때문에, 3분기 연속 전년도대비 마이너스 성장이 유력해졌습니다. 2023년 Q3 마져 마이너스 성장이라면 4분기 연속 전년도대비 마이너스 성장입니다.

 

물론 그렇다구해서 하락폭이 얼마나 클지는 알수가 없습니다.

 

2015년/2016년도는 제로성장을 했지만, 주가는 크게 요동치는 수준까지는 아니였습니다.

 

다만 그때는 인플레이션도 없었고 고금리도 아니였기 때문에, 지금와는 여러가지 여건이 틀리다는점이 좀더 경기침체가 올해 말이나 내년초에 일어나지 않을까 하는 생각입니다.